L'investissement dans les cryptocurrencies est toute la rage, et le bitcoin est clairement le plus grand – il a la plus grande capitalisation boursière, la plupart d'infrastructure, la plus longue expérience professionnelle et est le plus décentralisé. Dans les colonnes précédentes, j'ai souligné les conversations vous, en tant que conseiller, devrai avoir avec des clients, et comme différentes elles sont de toutes les conversations vous avez précédemment avez dû avoir au sujet de la planification financière.

Maintenant, nous obtenons de parler de trois manières différentes de regarder un investissement dans le bitcoin pour vous et/ou vos clients : bitcoin comme révolution, bitcoin comme macro investissement et bitcoin comme investissement micro. Je passerai en revue ces thèses de trois investissements ainsi vous pouvez non seulement déterminer pourquoi assigner au bitcoin, mais également ainsi vous pouvez aider vos clients à améliorer pour comprendre les implications de certaines nouvelles, d'exagération de médias et de courriers sociaux de médias.

Cette colonne est à l'origine apparue dans crypto pour des conseillers, le nouveau bulletin d'information hebdomadaire de CoinDesk définissant de cryptos, numériques capitaux et l'avenir des finances. Inscrivez-vous ici pour la recevoir chaque jeudi.

Vous et vos clients lirez inévitablement des articles et des courriers des personnes qui s'insèrent dans toutes ces catégories. Avoir une compréhension de d'où ils vient vous aidera dans votre pratique. (Maintenez dans l'esprit que nous ne pouvons pas nécessairement mettre en bloc chaque investisseur ou chaque thèse dans une de ces trois catégories.)

C'était vraiment le « investissement » original dans Bitcoin. Commençant peu de temps après la libération du livre blanc des blockchain de Bitcoin en 2008, les gens extrayaient le bitcoin utilisant leurs ordinateurs personnels et le feutre comme cette nouvelle devise serait nécessaire à l'avenir. Ils vraisemblablement n'ont pas pensé qu'il vaudrait dans les mi-cinq figures un jour, ni ils ont pensé à lui en termes d'investisseur institutionnel. Ils l'ont tenu dans des portefeuilles privés longtemps avant que nous ayons eu les détenteurs responsables du chiffre, et l'ont même employé pour des transactions tôt – comme la route de pizza de bitcoin et en soie infâme.

Le long de la route, d'autres ont commencé l'investissement dans le bitcoin comme haie contre des gouvernements, la censure et excessivement des banques puissantes.

La thèse d'investissement de révolution est que, quand la monnaie fiduciaire, les gouvernements et les banques échouent ou hésitent nous pouvons compter sur le bitcoin. Puisque le bitcoin est complètement décentralisé, la valeur n'est pas déterminée et probablement manoeuvré par une banque centrale et le transfert ne peut pas être limité.

Tandis que ceci ne semble pas être beaucoup d'un besoin ici aux États-Unis et la majeure partie du monde développé, nous pouvons voir la valeur dans les pays où le gouvernement pourrait par habitude dévaluer leur propre devise pour payer en bas des retraits de dette nationale ou de limite des banques. Nous avons vu des exemples relativement récents en Turquie, en Argentine et au Nicaragua.

Si je vis dans un de ces pays, ou je juste ne fais pas confiance à plusieurs des leaders mondiaux, je pourrais posséder le bitcoin et le stocker off-line dans un portefeuille dur. Je sais que mon bitcoin est partout où je suis.

La thèse d'investissement de révolution ne pourrait pas être juste parce que je pense que je vais avoir besoin de bitcoin pour commercer pour des biens et des services, mais parce que je veux juste montrer mon dégoût avec le gouvernement et le système bancaire actuels. Ainsi je ne vais pas les laisser participer à ma création et croissance de richesse.

Tandis que cette thèse d'investissement dans le bitcoin pourrait être forcément, ou hors de révolution, ses partisans sont vigilants au sujet de faire le public les connaître devraient tenir le bitcoin. Plusieurs des arguments s'articulent moins sur la macro-économie réelle conduisant la valeur et plus du dollar sur le besoin à propre bitcoin comme haie contre les parties puissantes et comme déclaration politique.

Cette thèse d'investissement regarde le bitcoin comme stock de valeur, et compare les facteurs macro-économiques au jeu aux États-Unis et dans le monde. La pensée derrière c'est que car nous voyons la hausse d'inflation due au plus grand approvisionnement en monnaie fiduciaire, la valeur du bitcoin montera nettement parce que le bitcoin a un approvisionnement très fixe.

C'est la thèse que beaucoup d'investisseurs de bitcoin avaient suivi pendant des années, mais elle est devenue très populaire et bien connu en 2020, quand le macro directeur légendaire Paul Tudor Jones de fonds de couverture a annoncé il assignait une partie de son dossier au bitcoin. Il a été suivi sous peu de Stanley Druckenmiller et de Bill Miller, qui sont également de macro investisseurs.

L'impression de monnaie aux États-Unis et dans la majeure partie du monde occidental en raison de la pandémie COVID-19 a accéléré le potentiel pour l'inflation, comme nous avons vu des trillions plus de dollars créés et dispersés dans l'économie. Maintenant, nous avons finalement commencé à voir des preuves de l'inflation, qui ajoute le carburant à cette thèse d'investissement de bitcoin.

Pourquoi est-ce que je devrais tenir le bitcoin comme haie d'inflation ou stock de valeur ? Assumons-moi peut hypothétiquement acheter une miche de pain pour $1 aujourd'hui. Pendant une année, ce qui si cette même miche de pain me coûtait $1,05 – qui signifie que nous avons eu l'inflation de 5% ? Cela arrive parce que nous avons ajouté plus de dollars, mais non plus de pain, au système. Par conséquent, le pain vaut plus de dollars.

Si je maintiens tout mon argent en dollars dans la banque (où je ne gagne pratiquement aucun intérêt), je ne peux pas acheter une miche de pain pendant une année avec mes $1. Si je pense cela se produira, je voudra mon argent épargné dans des capitaux qui ont également un approvisionnement limité, juste comme le pain. Dans le passé que les capitaux pourraient avoir été or. Maintenant, cependant, nous disposons des capitaux avec un approvisionnement très limité, qui est très facile d'acheter et garder le coffre-fort (comparé à l'or physique).

Je peux tenir mon dollar dans le bitcoin, et en un an je supposerais que le prix de mon bitcoin monterait par au moins le même montant comme pain. Par conséquent, si je dois acheter le pain, je peux vendre mon bitcoin pour au moins $1,05.

Maintenant, extrapolez cet investissement au-dessus de l'économie mondiale entière et nous pouvons voir pourquoi ces titans du macro investissement veulent assigner 2%-5% de leurs participations au bitcoin. Ils voient que venir et eux d'inflation veulent des capitaux avec l'approvisionnement fini qui augmentation de la valeur avec une diminution en valeur du dollar.

Quand vous ou vos clients a connaissance au sujet d'une augmentation de l'inflation menant à une augmentation de la valeur possible de bitcoin, ou des établissements comme des compagnies d'assurance et des pensions investissant dans le bitcoin, c'est habituellement la thèse qu'ils emploient.

C'est où la plupart des conseillers vont se tenir avec leurs clients. Votre rôle ici est d'identifier, basé en partie sur les thèses précédemment mentionnées d'investissement, comment aider vos clients à assigner au bitcoin.

Basé sur le profil de risque, prouesse et horizon temporel techniques de vos clients, vous pouvez évaluer non seulement l'attribution au bitcoin mais également le traitement des capitaux – quand vous le commerce, combien de fois vous rééquilibrez, etc.

Rappelez-vous que plusieurs de ces établissements investissant dans le bitcoin pour la haie d'inflation ont un horizon temporel très long ou même infini. Vos clients ont un horizon temporel limité, et chacun sera différent. Si vos clients sont dans leur début des années 1940, vous leur parlez probablement au sujet de l'inflation d'impact aurez sur leurs fonds de retraite. Si nous supposons également vous souscrivez à la thèse de haie d'inflation ci-dessus, des ajustements de bitcoin en tant qu'élément de la planification de la retraite de vos clients, à une attribution raisonnable basée sur leur tolérance de risque.

La volatilité du bitcoin tient compte également d'un investissement en pensant cela pour différents clients. Puisque le bitcoin n'est pas corrélé et fortement liquide, vous avez la capacité à rééquilibrer, probablement trimestriel, et fournissez à des clients les retours de dossier globaux qui sont plus normalisés.

Cette thèse micro d'investissement de bitcoin est au sujet de prendre les effets possibles sur le prix du bitcoin et de les adapter à différents dossiers de famille, avec plus d'horizons temporels limités, de dépenses nécessaires et de capitaux traditionnels.

Car vous commencez à apprendre plus au sujet du bitcoin, et à aider même vos clients avec des attributions à crypto, vous entendrez certainement des « influencers, » des analystes et des enthousiastes de bitcoin au sujet du raisonnement pour tenir ou ne pas tenir le bitcoin.

Votre rôle en tant que conseiller est de comprendre ces thèses principales d'investissement, et vous avez la capacité de déterminer comment n'importe quels avis ou analyse affecte les dossiers et les vies financières de vos clients. Si vous voyez un influencer ou un analyste ou les nouvelles par la lentille d'une de ces thèses d'investissement, vous serez plus bien préparé pour avoir ces conversations importantes avec vos clients.